Investisseurs plus âgés et conseiller financier en période de ralentissement du marché

Les personnes âgées ont la réputation d'être moins impétueuses. Mais en ce qui concerne leurs investissements, les personnes à la retraite ou proches de la retraite réagissent souvent plus précipitamment aux ralentissements du marché, selon des conseillers financiers et des chercheurs.

Les investisseurs plus âgés ont vendu des actions plus lourdement pendant le ralentissement du marché de la récession de 2007-09, dit David Blanchett, co-auteur d'un article sur le sujet. La même tendance s'est manifestée à nouveau cette année alors que le marché a rapidement perdu un tiers de sa valeur, a déclaré Blanchett, responsable de la recherche sur la retraite chez Morningstar.

«En théorie, lorsque le marché baisse, vous voulez en fait devenir plus agressif parce que les marchés sont moins chers», a déclaré Blanchett. Mais les investisseurs plus âgés font souvent exactement le contraire. «S'ils vendent après que le marché a baissé de 10% ou 20%, ils finissent par subir une perte permanente.»

L'envie des investisseurs plus âgés de fuir les marchés tumultueux est compréhensible. Alors que les jeunes travailleurs savent qu'ils ne toucheront pas leur compte 401 (k) pendant des décennies, de nombreux Américains plus âgés les réduisent déjà.

Mais une fois que l'argent est retiré d'un portefeuille épuisé, il se peut qu'il ne soit plus là lorsque le marché rebondit. Les chercheurs appellent cette séquence le risque : lorsque les marchés s'effondrent au moment même où un retraité commence à dépenser ses économies. C'est une situation effrayante et peut entraîner une maigre retraite.

Les investisseurs ne devraient pas essayer de gérer le risque de séquence au milieu d'un krach boursier. Au lieu de cela, ils devraient planifier le prochain ralentissement et allouer moins d'argent aux actions s'ils sont inquiets.

Robert Finley, un conseiller de Chicago, a déclaré que chaque fois qu'il parlait aux clients, il leur demandait de réfléchir à ce qui arriverait à leur portefeuille si le marché boursier devait chuter de 50%.

«Quand je parle aux clients avant que cela n'arrive, et que je les vois un peu hésitants, je dis: 'Eh bien, regardez si vous ne pouvez pas gérer la discussion théorique, une fois que cela se produira dans la pratique, ce sera encore plus émotionnel.' ' Dit Finley. «Nous les faisons définitivement descendre dans l’échelle des risques. C'est un feu rouge.

Lorsque le marché est volatil ou nettement plus bas, les conseillers utilisent diverses tactiques pour empêcher les clients nerveux de prendre des décisions impétueuses. Brian Fry, un conseiller d'Austin, au Texas, a déclaré qu'il avait effectué ce printemps des simulations informatiques pour des clients qui montraient que leurs plans de retraite étaient toujours sur la bonne voie malgré les baisses du marché.

Jane Young, conseillère à Colorado Springs, Colorado, a déclaré qu'elle s'assurait que ses clients retraités disposent de suffisamment d'argent dans un investissement sûr pour couvrir cinq à sept ans de distributions. Lorsque les marchés chutent, elle dit aux clients : "Cela ne vous affectera pas à court terme."

Certains investisseurs ont appris l'intérêt de s'en sortir lors des ralentissements antérieurs. Judi Mullins, un responsable du service client de 60 ans pour un fabricant de Cincinnati, a vendu des actions lors du krach boursier de 2008 et l'a regretté. Même si elle a évité de grosses pertes, elle a raté une partie du rebond du marché après la récession.

Ainsi, lorsque le marché a chuté ce printemps, Mullins a déclaré: "Je viens de le mettre dans mon esprit." Au lieu de cela, elle s'est concentrée sur son travail.

Mullins, qui prévoit de prendre sa retraite dans cinq ans, a déclaré qu'elle avait vérifié les soldes de ses comptes de placement au début du mois d'avril et qu'elle ne les avait pas vérifiés à nouveau avant juin.

«Maintenant, je suis très heureuse», dit-elle. «Parce qu'ils sont de retour là où ils étaient.»

En effet, maintenant que les marchés sont proches de leurs niveaux d'avant le crash, certains investisseurs et conseillers vendent des actions. «Éliminer certains risques de la table a beaucoup de sens», déclare le conseiller financier John Bovard de Cincinnati, dont les clients incluent Mullins. Début juin, Bovard a déclaré qu'il avait abandonné l'exposition aux actions des retraités et des préretraités, y compris le compte de Mullins, de 5% ou 10%.

Certains clients avaient hâte que les marchés se calment. Elyse Foster, un conseiller financier de Boulder, Colorado, gère 240 millions de dollars d'investissements. Mais l'argent est conservé dans des comptes de dépôt où les clients y ont toujours accès.

Elle et son équipe sont arrivées un matin au plus fort du krach boursier et ont constaté qu'un client avait vendu l'intégralité de son portefeuille de 450,000 XNUMX $ après les heures d'ouverture. Ils ont contacté le client. "Elle a dit : 'J'ai paniqué. Je ne peux pas gérer ça. Je pense que le monde va finir », a déclaré Foster. Le client n'est plus avec l'entreprise de Foster.

conseiller financier, le conseiller du New Jersey, a eu une conversation tendue pendant la récession avec un couple marié à la fin de la soixantaine. Leur compte était composé à 60 % d'actions et à 50 % d'obligations, et l'homme voulait tout vendre. "Le mari a utilisé le même langage de peur et a mentionné la Grande Dépression", a déclaré le conseiller financier.

Dans ce cas, la femme était convaincue que les marchés rebondiraient, et elle et le conseiller financier ont convaincu le mari de s'en sortir. Ils n'ont jamais vendu et leurs avoirs ont depuis rebondi.