Apa itu Penempatan Pribadi?

A penempatan pribadi adalah penjualan saham atau obligasi kepada investor dan institusi yang telah dipilih sebelumnya dan bukan di pasar terbuka. Ini adalah alternatif dari penawaran umum perdana (IPO) bagi perusahaan yang ingin meningkatkan modal untuk ekspansi.

Investor yang diundang untuk mengikuti program private placement antara lain investor individu kaya, bank dan lembaga keuangan lainnya, reksa dana, perusahaan asuransi, dan dana pensiun.

Salah satu keuntungan dari private placement adalah persyaratan peraturannya yang relatif sedikit.

Memahami Penempatan Pribadi

Ada persyaratan peraturan dan standar minimal untuk penempatan pribadi meskipun, seperti IPO, melibatkan penjualan sekuritas. Penjualannya bahkan tidak harus terdaftar di AS Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Perusahaan tidak diharuskan untuk memberikan prospektus kepada calon investor dan informasi keuangan terperinci tidak dapat diungkapkan.1

Penjualan saham di bursa publik diatur oleh Securities Act of 1933, yang diberlakukan setelah kejatuhan pasar tahun 1929 untuk memastikan bahwa investor menerima pengungkapan yang cukup ketika mereka membeli sekuritas.2 Peraturan D dari undang-undang tersebut memberikan pengecualian pendaftaran untuk penawaran penempatan pribadi.3

Peraturan yang sama memungkinkan penerbit untuk menjual sekuritas kepada sekelompok investor yang telah dipilih sebelumnya yang memenuhi persyaratan yang ditentukan. Alih-alih prospektus, private placement dijual menggunakan private placement memorandum (PPM) dan tidak dapat dipasarkan secara luas kepada masyarakat umum.4

Ini menetapkan bahwa hanya investor terakreditasi yang dapat berpartisipasi.4 Ini mungkin termasuk individu atau entitas seperti perusahaan modal ventura yang memenuhi syarat di bawah persyaratan SEC.

Keuntungan dan Kerugian Penempatan Pribadi

Penempatan pribadi telah menjadi cara umum bagi startup untuk mengumpulkan pembiayaan, terutama di sektor internet dan teknologi keuangan. Mereka memungkinkan perusahaan-perusahaan ini untuk tumbuh dan berkembang sambil menghindari sorotan penuh dari pengawasan publik yang menyertai IPO.

Sebagai contoh, Lightspeed Systems, sebuah perusahaan berbasis di Austin yang menciptakan perangkat lunak kontrol dan pemantauan konten untuk lembaga pendidikan K-12, mengumpulkan jumlah uang yang tidak diungkapkan dalam putaran pembiayaan Seri D penempatan pribadi pada Maret 2019.5 6 Dana tersebut akan digunakan untuk pengembangan usaha.7

Proses Lebih Cepat

Di atas segalanya, perusahaan muda dapat tetap menjadi entitas swasta, menghindari banyak peraturan dan persyaratan pengungkapan tahunan yang mengikuti IPO. Peraturan penempatan pribadi yang ringan memungkinkan perusahaan menghindari waktu dan biaya untuk mendaftar ke SEC.4 1

Artinya proses underwriting lebih cepat, dan perusahaan mendapatkan pendanaan lebih cepat.

Jika penerbit menjual obligasi, itu juga menghindari waktu dan biaya untuk mendapatkan peringkat kredit dari agen obligasi.

Penempatan pribadi memungkinkan penerbit untuk menjual keamanan yang lebih kompleks kepada investor terakreditasi yang memahami potensi risiko dan manfaat.

Pembeli yang Lebih Menuntut

Pembeli dari penerbitan obligasi penempatan swasta mengharapkan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang dapat diperoleh dari sekuritas yang diperdagangkan secara publik.

Karena risiko tambahan tidak memperoleh peringkat kredit, pembeli penempatan pribadi tidak boleh membeli obligasi kecuali dijamin dengan agunan tertentu.

Seorang investor saham penempatan swasta juga dapat menuntut persentase kepemilikan yang lebih tinggi dalam bisnis atau pembayaran dividen tetap per saham.