Pelabur Lama dan penasihat kewangan Dalam Kemelesetan Pasaran

Orang yang lebih tua mempunyai reputasi kerana kurang sabar. Tetapi ketika menyangkut pelaburan mereka, orang di atau hampir dengan persaraan sering bertindak lebih cepat terhadap kemerosotan pasaran, menurut penasihat kewangan dan penyelidik.

Pelabur yang lebih tua menjual saham dengan lebih banyak semasa kejatuhan pasaran pada kemelesetan 2007-09, kata David Blanchett, pengarang bersama makalah mengenai perkara ini. Corak yang sama muncul lagi tahun ini kerana pasaran dengan cepat kehilangan sepertiga dari nilainya, kata Blanchett, ketua penyelidikan persaraan Morningstar.

"Secara teori, ketika pasar turun, anda sebenarnya ingin menjadi lebih agresif kerana pasaran lebih murah," kata Blanchett. Tetapi pelabur yang lebih tua sering melakukan sebaliknya. "Sekiranya mereka menjual setelah pasaran turun 10% atau 20%, mereka akhirnya mengalami kerugian kekal."

Dorongan para pelabur yang lebih tua untuk melarikan diri dari pasaran yang bergolak dapat dimengerti. Walaupun pekerja yang lebih muda tahu bahawa mereka tidak akan menyentuh akaun 401 (k) mereka selama beberapa dekad, banyak orang Amerika yang lebih tua telah menariknya.

Tetapi sebaik sahaja wang ditarik daripada portfolio yang telah habis, ia mungkin tidak ada apabila pasaran melantun. Penyelidik memanggil risiko urutan ini: apabila pasaran kawah sama seperti seorang pesara mula membelanjakan simpanan. Ia adalah keadaan yang menakutkan dan boleh mengakibatkan persaraan yang sedikit.

Pelabur tidak seharusnya cuba menangani risiko jujukan di tengah-tengah kejatuhan pasaran. Sebaliknya, mereka sepatutnya merancang untuk kemelesetan seterusnya dan memperuntukkan lebih sedikit wang kepada saham jika mereka bimbang.

Robert Finley, penasihat Chicago, mengatakan setiap kali dia berbicara dengan pelanggan, dia meminta mereka untuk mempertimbangkan apa yang akan terjadi pada portfolio mereka jika pasaran saham turun 50%.

"Apabila saya bercakap dengan pelanggan sebelum ia berlaku, dan saya melihat mereka sedikit ragu-ragu, saya berkata, 'Baiklah, lihatlah jika anda tidak dapat menangani perbincangan teoritis, apabila ia berlaku dalam praktik, ia akan menjadi lebih emosional,'" Finley berkata. "Kami pasti menggerakkan mereka dari tangga risiko. Ini lampu merah. "

Apabila pasaran berubah-ubah atau turun secara mendadak, penasihat menggunakan pelbagai taktik untuk menghentikan klien yang gelisah membuat keputusan yang tidak stabil. Penasihat Brian Fry, seorang Austin, Texas, mengatakan bahawa dia menjalankan simulasi komputer pada musim bunga ini untuk pelanggan yang menunjukkan rancangan persaraan mereka masih dalam landasan walaupun kejatuhan pasaran.

Jane Young, seorang penasihat di Colorado Springs, Colo., berkata dia memastikan pelanggannya yang telah bersara mempunyai wang yang mencukupi dalam pelaburan yang selamat untuk menampung pengagihan lima hingga tujuh tahun. Apabila pasaran jatuh, dia memberitahu pelanggan: "Ini tidak akan menjejaskan jangka pendek anda."

Sesetengah pelabur mengetahui nilai untuk mengatasinya dalam kemelesetan awal. Judi Mullins, pengurus perkhidmatan pelanggan berusia 60 tahun untuk pengeluar Cincinnati, menjual beberapa saham dalam kejatuhan pasaran 2008 dan menyesalinya. Walaupun dia mengelak kerugian besar, dia terlepas beberapa lantunan pasaran selepas kemelesetan.

Jadi ketika pasar menjunam musim bunga ini, Mullins berkata: "Saya hanya meletakkannya di belakang fikiran saya." Sebaliknya, dia memberi tumpuan kepada pekerjaannya.

Mullins, yang merancang untuk bersara dalam tempoh lima tahun, berkata dia menyemak baki akaun pelaburannya pada awal April dan tidak menyemaknya lagi sehingga Jun.

"Sekarang, saya sangat gembira," katanya. "Kerana mereka sudah kembali ke tempat mereka berada."

Sememangnya, sekarang bahawa pasaran hampir ke tahap sebelum kemalangan, beberapa pelabur dan penasihat menjual saham. "Untuk mengambil risiko dari meja masuk akal," kata penasihat kewangan John Bovard dari Cincinnati, yang pelanggannya termasuk Mullins. Pada awal bulan Jun, Bovard mengatakan bahawa dia menurunkan pendedahan ekuiti untuk pesara dan pra-pesara, termasuk akaun Mullins, sebanyak 5% atau 10%.

Beberapa pelanggan tidak sabar menunggu pasaran menjadi tenang. Elyse Foster, seorang penasihat kewangan, Boulder, Colo., Menguruskan pelaburan $ 240 juta. Tetapi wang itu disimpan dalam akaun kustodian di mana pelanggan masih boleh mengaksesnya.

Dia dan kakitangannya datang pada suatu pagi pada tahap kejatuhan pasaran dan melihat bahawa seorang pelanggan telah menjual keseluruhan portfolio $450,000 beliau selepas waktu bekerja. Mereka menghubungi pelanggan. "Dia berkata, 'Saya panik. Saya tidak boleh menangani ini. Saya rasa dunia akan kiamat,'” kata Foster. Pelanggan tidak lagi bersama firma Foster.

Penasihat kewangan, penasihat New Jersey, bercakap tegang semasa kegawatan dengan pasangan suami isteri berusia lewat 60-an. Akaun mereka adalah 50% saham dan 50% bon, dan lelaki itu mahu menjual segala-galanya. "Suami menggunakan bahasa ketakutan yang sama dan menyebut Kemelesetan Besar," kata penasihat kewangan itu.

Dalam kes ini, isteri yakin bahawa pasaran akan bangkit semula, dan dia dan penasihat kewangan meyakinkan suami untuk mengatasinya. Mereka tidak pernah menjual, dan pegangan mereka telah pulih semula.