Cinco maneiras pelas quais os pequenos investidores podem obter uma grande vantagem profissional

Estávamos conversando com pequenos investidores outro dia, e ele indicou que não gostava do mercado de ações porque 'os grandes jogadores têm todas as vantagens'. Ele tinha ouvido falar sobre negociação de alta frequência, negociante de informações privilegiadas, corretores manipulando preços e financiamentos e outros acontecimentos nefastos.

Isso nos desanimou. Claro, o mercado não é perfeito, e os golpes ocorrem. Mas para construir riqueza, ainda achamos que é o melhor jogo da cidade. Nós apenas gostamos da matemática: mesmo que você seja pego segurando uma empresa fraudulenta e perca 100 por cento se obtiver um vencedor, compensará essa perda muitas vezes. Este ano mais do que provou isso. Uma rápida tela da Bloomberg nos diz que há 116 ações na América do Norte com mais de 100% já em 2020.

Então, para ajudar nosso amigo a ver a luz, oferecemos cinco razões pelas quais vocês – os pequenos investidores – realmente têm uma vantagem sobre os “grandes”. Como ex-gerente de fundos, podemos garantir que tudo isso é uma vantagem significativa para pequenos investidores individuais: estivemos em ambos os lados da mesa aqui.

Você não tem problemas de 'fluxo de dinheiro'

Como gestor de fundos, um dos maiores desafios é como você lida com o fluxo de dinheiro que entra e sai do fundo. É claro que, quando os mercados estão fortes, mais dinheiro entra e precisa ser gasto. Mas o maior problema é quando o dinheiro sai do seu fundo. Claro, isso sempre acontece quando o mercado está em baixa. Os resgates de fundos devem ser atendidos. Se você obtiver uma grande retirada - adivinhe - você agora está vendendo em um mercado em pânico. Isso nunca é bom para o desempenho, e ainda tenho pesadelos sobre tentar atender aos resgates no declínio do mercado de 2008. Ninguém estava comprando, mas muitos pequenos investidores ainda queriam seu dinheiro fora do mercado. Você, como indivíduo, nunca tem esse problema. Você está, na maioria das vezes, totalmente no controle de quando investe e quando retira dinheiro. Claro, você pode precisar de dinheiro para uma compra, mas, novamente, você está no controle do processo. Os gestores de fundos não têm absolutamente nenhum controle sobre os fluxos de dinheiro.

Você tem comissões mais baixas

As comissões de negociação continuam caindo e chegaram a zero nos EUA. Os fundos institucionais ainda pagam comissões bastante altas, no entanto, geralmente um centavo por ação ou mais. Quando você está negociando milhões de ações, elas ainda podem somar! A maioria dos investidores individuais trocaria de corretora se tivesse a ousadia de cobrar um centavo por ação para negociar.

Você (hoje em dia) obtém exatamente as mesmas informações que os grandes jogadores

Quanto mais experiência eu ganhava como gestor de fundos, menos reuniões eu participava. Por quê? Bem, seguindo as novas regras de divulgação, os executivos da empresa simplesmente ficaram mais calados. Eles eram absolutamente paranóicos com a divulgação, pois não podiam contar a um investidor nada que também não fosse amplamente divulgado. O resultado: as reuniões com investidores tornaram-se muito menos úteis com o passar do tempo. Hoje em dia, você como indivíduo tem praticamente as mesmas informações que todos os grandes jogadores. Claro, os gestores de fundos podem olhar os executivos nos olhos e ter uma “sensação” de uma empresa. Mas confie em nós, muitos executivos são vendedores polidos e podem contar uma história como você não acreditaria. Aprendemos no início de nossas carreiras a deixar os números falarem mais. Assim, os investidores individuais obtêm exatamente as mesmas informações financeiras que os grandes.

Você não tem impacto no mercado ao comprar / vender

Quando um administrador de fundos faz um pedido para comprar, digamos, um milhão de ações XYZ, ele sabe que pode ser difícil obter o preço atual. Grandes compras, naturalmente, tendem a fazer o estoque subir. Suponha que uma ação seja $ 10 / ação. Como gerente, você ainda precisa gostar desse estoque a $ 10.50, ou mesmo a $ 11, porque é o que provavelmente você precisará pagar para obter a posição que deseja. Esse movimento de preço, é claro, limita o retorno do seu investimento. Mas os investidores individuais simplesmente não precisam lidar com isso. Você quer mil ações, você as compra. Se você não conseguir $ 10.00, talvez consiga $ 10.01. Essa diferença de preço e a falta de impacto de mercado em suas negociações podem lhe dar uma vantagem de retorno significativa sobre os grandes participantes do mercado.

Você não tem patrão

Como gestor de fundos, todo mundo tem um chefe. Mesmo se você for o CEO, os 'chefes' são seus clientes. Quando seu chefe questiona uma de suas seleções de ações, você começa a se questionar. Se você estiver errado, agora você é um idiota e deveria ter ouvido seu chefe inteligente. Isso pode fazer com que você faça movimentos de ações que talvez não queira. Como gerente júnior, tive chefes que venderam ações contra minha vontade. Mas o pior chefe é ter um comitê de investimentos. Como todos sabem, os comitês são bastante inúteis. Digamos que você tenha a melhor ideia de investimento disponível. Mas você precisa ter todas as negociações aprovadas pelo seu comitê de investimento. Se uma pessoa na mesa não gostar da sua ideia, talvez você não consiga comprar o investimento que ama. Isso é absolutamente frustrante, mas é comum na indústria, particularmente com fundos de pensão. Mesmo que você tenha permissão para comprar, apenas marcar a estúpida reunião do comitê de investimentos pode fazer com que você perca um tempo valioso antes de comprar. Mas você – como um pequeno investidor individual – não tem chefe. Você quer fazer alguma coisa? Faz você. Nenhuma aprovação, nenhum comitê, nada é necessário.