- 28.08.2020
- Postat de: Management
- Categorie: bunuri
Vorbeam cu micii investitori zilele trecute și a indicat că nu-i place bursa pentru că „marii jucători au toate avantajele”. Auzise despre tranzacții de înaltă frecvență, despre dealer de informații privilegiate, despre brokerii care manipulau prețurile și finanțările și alte întâmplări nefaste.
Acest lucru ne-a consternat. Sigur, piața nu este perfectă și apar escrocherii. Dar pentru a construi bogăție, încă credem că este cel mai bun joc din oraș. Ne place matematica: chiar dacă ești prins deținând o companie înșelătorie și pierzi 100% dacă obții un câștigător, vei compensa acea pierdere de multe ori. Anul acesta a mai mult decât dovedit asta. Un ecran rapid Bloomberg ne spune că există 116 acțiuni în America de Nord, în creștere cu peste 100% deja în 2020.
Așadar, pentru a-l ajuta pe prietenul nostru să vadă lumina, vă oferim cinci motive pentru care voi, micii investitori, aveți de fapt un avantaj față de „băieții mari”. În calitate de fost administrator de fond, vă putem asigura că toate acestea sunt de un avantaj semnificativ pentru micii investitori individuali: am fost de ambele părți ale mesei aici.
Nu aveți probleme legate de „fluxul de bani”
În calitate de administrator de fond, una dintre cele mai mari provocări este modul în care gestionați fluxul de bani în și din fond. Desigur, atunci când piețele sunt puternice, vin mai mulți bani și trebuie cheltuiți. Dar problema mai mare este atunci când banii părăsesc fondul tău. Desigur, acest lucru se întâmplă întotdeauna când piața este în scădere. Rambursările de fond trebuie îndeplinite. Dacă obțineți o retragere mare - ghiciți ce - acum vindeți pe o piață în panică. Acest lucru nu este niciodată bun pentru performanță și încă am coșmaruri despre încercarea de a îndeplini răscumpărări în declinul pieței din 2008. Nimeni nu cumpăra, dar mulți investitori mici și-au dorit totuși banii să iasă de pe piață. Tu, ca individ, nu ai niciodată această problemă. Sunteți, în cea mai mare parte, controlul complet asupra momentului în care investiți și când scoateți bani. Sigur, s-ar putea să aveți nevoie de bani pentru o achiziție, dar din nou, sunteți în controlul procesului. Administratorii de fonduri nu au absolut niciun control asupra fluxurilor de bani.
Aveți comisioane mai mici
Comisioanele de tranzacționare continuă să scadă și au ajuns la zero în SUA. Fondurile instituționale încă plătesc comisioane destul de mari, cu toate acestea, adesea un cent pe acțiune sau mai mult. Când tranzacționați milioane de acțiuni, acestea se pot adăuga în continuare! Majoritatea investitorilor individuali ar schimba brokeri dacă ar avea curajul să-i taxeze cu un cent pe acțiune pentru tranzacționare.
(În zilele noastre) primiți exact aceleași informații ca și jucătorii mari
Cu cât am primit mai multă experiență ca administrator de fond, cu atât am participat la mai puține întâlniri. Cum se face? Ei bine, urmând noile reguli de dezvăluire, directorii companiei au devenit pur și simplu mai strânși. Erau absolut paranoici în privința dezvăluirii, deoarece nu puteau spune unui investitor nimic care nu a fost dezvăluit pe scară largă. Rezultatul: întâlnirile cu investitorii au devenit mult mai puțin utile odată cu trecerea timpului. În zilele noastre, dumneavoastră, ca individ, aveți aproape aceleași informații ca toți jucătorii mari. Sigur, administratorii de fonduri pot privi directorii în ochi și pot avea o „simțire” pentru o companie. Dar credeți-ne, mulți directori sunt agenți de vânzări șlefui și pot scrie o poveste așa cum nu ați crede. Am învățat la începutul carierei noastre să lăsăm numerele să vorbească mai mult. Investitorii individuali obțin astfel exact aceleași informații financiare ca și băieții mari.
Nu aveți niciun impact pe piață atunci când cumpărați / vindeți
Când un administrator de fond pune în ordine să cumpere, să zicem, un milion de acțiuni XYZ, el / ea știe că poate fi dificil de obținut la prețul actual. Cumpărarea mare, în mod natural, tinde să mute un stoc. Să presupunem că o acțiune este de 10 USD / acțiune. În calitate de manager, trebuie totuși să vă placă acțiunile la 10.50 USD sau chiar 11 USD, pentru că probabil va trebui să plătiți pentru a obține poziția dorită. Această mișcare a prețului, desigur, vă limitează rentabilitatea investiției. Dar investitorii individuali nu trebuie să se ocupe de acest lucru. Vrei o mie de acțiuni, o cumperi. Dacă nu îl primiți la 10.00 USD, poate ajungeți la 10.01 USD. Această diferență de preț și lipsa impactului pieței asupra tranzacțiilor dvs. vă pot oferi un avantaj semnificativ de rentabilitate față de jucătorii mari de pe piață.
Nu ai șef
Ca administrator de fond, toată lumea are un șef. Chiar dacă ești CEO, „șefii” sunt clienții tăi. Când șeful tău pune la îndoială una dintre selecțiile tale de acțiuni, începi să ghicești pe tine însuți. Dacă greșești, acum ești un idiot și ar fi trebuit să-l asculți pe șeful tău inteligent. S-ar putea să vă facă să faceți mișcări de acțiuni pe care s-ar putea să nu doriți. Ca manager junior, am avut șefi care au vândut acțiuni împotriva dorinței mele. Dar cel mai rău șef este să aibă un comitet de investiții. După cum știe oricine, comitetele sunt destul de inutile. Spuneți că aveți cea mai bună idee de investiție din jur. Dar trebuie să obțineți toate tranzacțiile aprobate de dvs comitetul de investiții. Dacă unei persoane de la masă nu îi place ideea ta, s-ar putea să nu poți cumpăra acea investiție pe care o iubești. Acest lucru este dincolo de frustrant, dar este comun în industrie, în special în cazul fondurilor de pensii. Chiar dacă ți se permite să cumperi, doar stabilirea unei reuniuni stupide a comitetului de investiții s-ar putea să-ți pierzi timp prețios înainte de a cumpăra. Dar dumneavoastră – ca mici investitori individuali – nu aveți șef. Vrei sa faci ceva? Tu faci. Fără aprobare, fără comitet, nu este nevoie de nimic.